En skygge bedømmelse er en form for kreditvurdering, der hjælper virksomheder til at bestemme, hvor godt en foreslået problem gæld vil appellere til investorerne, bør dette spørgsmål blive frigivet til markedet. Denne vurdering er normalt udarbejdet af et anerkendt kredit bureau, men er ikke til rådighed for potentielle investorer. Virksomhederne vil ofte udnytte denne ressource, når måle, om en obligation eller anden gæld spørgsmål er sandsynligvis at opnå det ønskede formål. Denne vurdering kan også komme i handy i at hjælpe en virksomhed beslutte, hvornår at obligationsudstedelsen, er baseret på de aktuelle økonomiske forhold og gældende markedsvilkår.
Skyggen bedømmelse anvendes også som et middel til at vurdere obligationer, der ikke er berettiget til at handle på et sekundært marked. I dette tilfælde er obligationen bedømmelse ofte foretaget af Standard & Poor, med S & P-rating til rådighed for udstederen. Kreditvurderingen er igen til rådighed for potentielle investorer, der har udtrykt en vis interesse for obligationsudstedelsen.
Baseret på resultaterne af en skygge rating, kan obligationsudstedelsen opgives eller blot forsinket i et tidsrum. I situationer, hvor de underliggende årsager til den vurdering tyder på, at investorerne er mindre tilbøjelige til at købe gældsproblemet under det nuværende økonomiske klima, forsinke frigivelsen af obligationen, indtil at klimaforandringerne kan anses i den bedste interesse for udstederen over lang sigt. Såfremt resultaterne viser, at obligationsudstedelsen vil sandsynligvis generere mindre end tilstrækkelig interesse uanset den generelle tilstand af økonomien, kan udsteder vælge at omarbejde obligationen inden vi går videre med spørgsmålet, eller eventuelt beslutte at forfølge nogle andre muligheder for at generere indkomst.
Mens en skygge stjerner er ikke rapporteres til offentligheden på det tidspunkt, det er forberedt, kan udsteder obligationen vælger at offentliggøre oplysninger på et senere tidspunkt. Dette sker nogle gange, når afgørelsen er blevet gjort for at komme videre med spørgsmålet om obligationen, og udstederen mener, at afsløre rating vil have en positiv effekt på respons af investorer til den nye obligation. For eksempel, hvis skyggen rating for en given obligation var meget gunstige, kan udsteder vælge at dele oplysningerne i en offentlig indstilling for at henlede opmærksomheden på denne klassifikation. Dette gælder især, hvis rating tjeneste eller agentur, der evaluerede obligationen er højt respekteret blandt investorerne.