Hvad er den bedste Stock-til-Bond Ratio?

Der er nyere måder at tænke på, hvor meget af en pensionering portefølje hører til i obligationer. De fleste finansielle fordele er flyttet langt ud over det gamle mundheld, holdt dyrt for år, at procenten af ​​din portefølje afholdt i obligationer bør være lig med din alder. (Efter alder 60, skal du være 60 procent i obligationer, efter alder 70, 70 procent, og så videre.)

"Den virkelige fare for de fleste folks porteføljer er paradoksalt nok ikke at tage nok markedsrisiko med højere vender tilbage, men mere volatile investeringer, som aktier og råvarer," siger Steve Cassaday, den fælles fiskeripolitik, formand for Cassaday & Company, Inc., et investeringsforvaltningsselskab og finansielle planlægning firma i McLean, Virginia.

"I betragtning af hvad de fleste mennesker har sparet ved pensionering, og den gennemsnitlige levetid i dag, en mere aggressiv portefølje er det eneste valg, hvis folk vil fastholde deres livsstil."

Cassaday har forsket afkastet af forskellige former for investeringer i de seneste 35 år og har konkluderet, at en portefølje på 15 procent obligationer og 2,5 procent kontanter, mens resten i mere aggressive, men meget godt diversificerede investeringer som aktier og råvarer, faktisk tilbyder største grad af absolut sikkerhed for den gennemsnitlige investor.

Med andre ord, han vælger at lægge sine pensionerede klienter i porteføljer, der er over 80 procent aktier, herunder amerikansk lager, udenlandsk materiel, REITs og råvarer.

Cassaday synspunkter blev offentliggjort i Journal of Financial Planning og skabt stor opstandelse blandt professionelle finansielle typer, hvoraf mange er skeptiske i bedste fald af Cassaday konklusioner.

Cassaday aggressive porteføljer, når tilbage - testet (ved hjælp af computere til at simulere, hvordan de ville have gjort i løbet af historien), har holdt sig bemærkelsesværdigt godt gennem både tyr og bære markeder. Sikker på, de dyppes når aktiemarkedet er nede, men de kommer tilbage - i hvert fald til dato har de.

Aggressivitet Cassaday tilgang kan ikke være rigtigt for alle investorer af to grunde:

  • Fremtiden for aktiemarkedet kan være ikke helt så rosenrødt som tidligere.
  • En portefølje af mere end 80 procent egenkapital er underlagt store dyk i dårlige tider. Folk har en tendens til at gå i panik og sælge deres faldne engle bare, når de skal være den mest holder dem. Aktie- og varemarkeder er ligesom gigantiske elastikker: Efter største ned strækninger, du har tendens til at se de stærkeste snap-backs, og omvendt.

Husk på, at en portefølje på 80 procent aktier og 20 procent obligationer vil have kortsigtede tilbageslag, nogle af dem større. Ifølge data indsamlet af Vanguard, har sådan en portefølje set negative årlige afkast i 23 af de seneste 86 år. Men det gennemsnitlige årlige afkast har været en meget imponerende 9,4 procent.

"The tradeoff for lejlighedsvis årlige afkast under gennemsnittet på langt sigt har historisk været langsigtede afkast langt over, hvad der er muligt med en mere stabil portefølje," siger Cassaday.

"Vores vejledning til kunderne har altid været at holde på den side af kajakken, når tingene bliver ru. Fald har altid blevet inddrivelser, og så længe du ikke behøver alle dine penge i et engangsbeløb og ethvert givet tidspunkt (meget få nogensinde gør), så det har altid betalt til at vente. "

Ikke alle investor kan "holde på siden af ​​kajakken." For dem, der ikke kan, en noget mindre aggressiv portefølje end Cassaday rådgiver vil sandsynligvis fungere bedst. (Cassaday selv ændrer sin portefølje for sine kunder, der ikke kan følelsesmæssigt håndtere en masse volatilitet.)

William P. BENGEN, den fælles fiskeripolitik, skrev en bog for andre finansielle planlæggere kaldet Spare kundeporteføljer Under Retirement (FPA Press). Hans bog antyder noget af et kompromis mellem Cassaday portefølje og den traditionelle alder-baseret portefølje. De fleste finansielle planlæggere er langt mere på linje med BENGEN tænkning end med Cassaday s.

BENGEN, ligesom Cassaday, knasede tallene frem og tilbage. Hans konklusion: Ja, tweak din portefølje som du nærmer dig pensionsalderen til at omfatte flere obligationer og færre aktier, men ikke nappe den for meget. "I betragtning af, at aktieafkast historisk har creamed obligationsafkast, skal du muligvis disse aktieafkast hvis din portefølje vil vare så længe du gør," siger BENGEN.

For de fleste mennesker, siger BENGEN, 40 procent ikke-flygtig, sikre investeringer er sandsynligvis nok. Hvis du ønsker at få mere konservative end det, BENGEN foreslår, at du trække din alder fra 120 og tildele dette beløb til sikker og ikke-flygtige. For eksempel, i en alder 60, kan du give dig selv en 60/40 split (aktier / obligationer), og i en alder af 65, kan du give dig selv en 55/45 split.

"Jeg ville ikke opdatere aktivallokering hvert år - kun hver femte år, på en fødselsdag deleligt med fem," siger BENGEN. Vores 65-årige ovenfor kan så, i en alder af 70, gå en 50/50 split.

BENGEN formel er ikke så langt fra Cassaday s, da det i første omgang kan synes. Bestandene del af ligningen, kan omfatte enhver investering med et højere udbytte, men også potentielle volatilitet: råvarer, investering i fast ejendom, junk bonds, og endda 30-årige statsobligationer. Obligationen side af hans portefølje omfatter enhver form for virkelig flygtig investeringer, herunder kort- og mellemliggende sigt høj kvalitet obligationer, livrenter og cd'er.

Og til en vis grad bør investorer nappe de procentsatser i henhold til de økonomiske forhold. Hold øje med ekstreme ændringer i markedsforholdene og nappe efter behov. "Du skal ikke være af træ," siger BENGEN.


© 2020 Zajacperrone.com | Contact us: webmaster# zajacperrone.com