Hvad er et aktiv Pricing Model?

Den Asset Pricing-modellen eller Capital Asset Pricing-modellen (CAPM) er et middel til at vurdere den systematiske risiko ved at investere i en bestand og opgørelsen af ​​det forventede afkast. Nobelpris-vindende økonom William Sharpe først foreslået CAPM i 1970. passende afkast for en bestand estimeres ved anvendelse af aktivet risiko beta, som er et mål for den relative volatilitet af bestanden i forhold til markedet. CAPM centre på den antagelse, at øget risiko garanterer skal producere højere afkast. Som bruger af Capital Asset Pricing-modellen, kan en investor undersøge, om den aktuelle aktiekurs er i overensstemmelse med prognoserne for afkast.

Aktiver med betaversioner af nul er relativt fri for risiko. Formlen anvendes af Asset Pricing-modellen åbner med den risikofrie rente, eksempelvis satsen for en tiårig Treasury obligation. Skrevet ud, formlen er som følger: Forventet afkast = risikofri rente + Beta (Market Pris - risikofri rente). Fratrække risikofri rente fra medianen markedsafkast giver det ekstra beløb en investor bør få, når de investerer i aktiemarkedet over den for et risikofrit aktiv. For at generere et estimat af en rimelig, forventede afkast er præmien efterfølgende multipliceret med beta af den enkelte bestand og lægges til den risikofri rente.

For eksempel, hvis en ti-årige Treasury obligationsrenter to procent, så den risikofrie rente er to procent. Hvis markedsrenten er 10 procent, så den præmie genereret af aktieinvestering er otte procent, afledt ved at fratrække den risikofrie to procent fra markedsrenten. Company XYZ har en beta risiko for to. Præmien, at investering i selskabet XYZ skal producere over risikofri rente beregnes ved at gange to gange otte. Firma XYZ lager skal generere en 16 procent bonus over risikofri rente på to procent, eller 18 procent.

Sikkerhedsmarkedet linje (SMG) er en linje graf af aktivet prismodel system med beta plottet på den vandrette akse og asset afkast på den lodrette akse. Med en opadgående hældning til højre, linjen repræsenterer forholdet mellem beta og forventet afkast. Hvis investorerne sammenligner de faktiske afkast på en virksomhed på dette plot, lagre giver afkast, plot under linjen er dårlige performere, med afkastet ikke begrunder risiko. På den anden side, hvis det faktiske afkast plots over linjen, er bestanden undervurderet. Denne bestand er en handel.

  • Som bruger af Capital Asset Pricing-modellen, kan en investor undersøge, om den aktuelle aktiekurs er i overensstemmelse med prognoserne for afkast.

© 2019 Zajacperrone.com | Contact us: webmaster# zajacperrone.com