Hvad er en Overnight Index Swap?

En overnight index swap er en meget specifik type derivat. Det indebærer to parter enige at bytte den interesse, de betaler om bestemte investeringer, som sker som regel, når hver af parterne ønsker at variere det risikoniveau det udsættes for. I dette tilfælde er en af ​​disse investeringer indebærer overnight index, som er et mål for renten til rådighed for erhvervslån. Der er en stærk økonomisk teori, at forskellen mellem de anvendte i en overnight index swap satser og de satser, der opkræves af bankerne til at låne hinanden penge er en indikator for udbuddet af kredit i pengemarkederne.

En overnight index swap er en type renteswap. Det er her to parter er enige om at bytte de penge, de ville betale som renter på en bestemt investering. Disse kan være reelle investeringer eller blot hypotetiske eksempler. Der er en bred vifte af mulige set-up med renteswaps som investeringen på hver side kan være enten fast eller variabel, og de to investeringer kan være i den samme eller forskellige valutaer. Generelt vil en part gøre handlen, så det begrænser risici, såsom risikoen for variabel rente stigende, mens den anden part vil gøre handlen, fordi det føles mere sikker og ønsker at øge de potentielle overskud.

I en overnight index swap investeringen bruges til den ene part i den aftale er en overnight index. Dette er et gennemsnit af de satser, der opkræves af finansielle institutioner til at låne penge fra hinanden natten over. Det tager sig af variationerne i cashflow i løbet af dagen, da kunderne depositum eller hæve penge, og sørger for institutionen har nok kontanter på hånden til næste dags forretning.

I USA er det anvendte indeks baseret på Federal Funds Rate. Det er Federal Reserves målet for overnatning udlån mellem banker. Den amerikanske centralbank intervenerer i markedet for overnight udlån at forsøge at manipulere markedsrenten for at opfylde sit mål.

Indekset Tallet beregnes som det geometriske gennemsnit. Dette svarer til det aritmetiske gennemsnit, som de fleste mennesker tænker på som en "gennemsnitlig", men i stedet for at tilføje tallene og derefter dividere dem med antallet af tal, er den gennemsnitlige fundet ved at gange tallene sammen, så dividere dem af relevant rod; hvis der er to tal, er kvadratroden taget, hvis der er tre figurer er kubikroden taget, og så videre.

Investorer ofte være meget opmærksom på de satser, der anvendes i en overnight index swap samt LIBOR rente, der bruges til direkte overnattende lån mellem banker. LIBOR står for London Interbank Offered Rate. Selv om denne procentsats udledes af markedet i London til overnattende lån, den væsentligste forskel mellem Federal Funds Rate og LIBOR er, at LIBOR rent bestemmes af markederne, med ingen forsøg fra embedsmænd til at manipulere den.

Mange investorer følger teorien om, at LIBOR udlån er mere risikable, fordi store mængder af rigtige penge på spil, mens en overnight index swap blot involverer variationer på renterne, som endda kan være hypotetisk. Teorien er, at overnight index swaprenter generelt vil være mere stabil, og hvis LIBOR varierer fra den af ​​en stor grad, er det et tegn på, at bankerne er mere på vagt om udlån til andre banker. Til gengæld tyder dette vil der være en stramning af kreditmuligheder til låntagere ned linjen, såsom virksomheder. Teorien blev illustreret skarp i 2008, hvor en særlig stor variation mellem overnight index swaprenter og LIBOR rente kom på højden af ​​hvad der blev beskrevet som en "credit crunch".

  • I USA, er en overnight index swap baseret på en sats fastsat af Federal Reserve.

© 2020 Zajacperrone.com | Contact us: webmaster# zajacperrone.com