Kend volatiliteten i din Bond Holdings

Når investerings- professionelle taler om volatilitet, taler de om risiko. Når de taler om risiko, taler de om volatilitet. Volatiliteten i en investering betyder, at det er værd $ 1000 i dag kan være værd $ 900. . . eller $ 800. . . i morgen.

Obligationer er typisk måde mindre risikabel end aktier (det er derfor vi elsker obligationer så meget), men obligationer kan falde i værdi. Nogle obligationer er meget mere volatile end andre, og før du investerer i nogen binding, bør du have en god idé om, hvad slags volatilitet (risiko), du kigger på.

Tidsramme betyder mest

Jo mere tid, før obligationen udløber, jo større obligationens volatilitet. Med andre ord, med lange obligationer, er der en større chance for, at den vigtigste værdi af obligationen kan stige eller falde drastisk. Korte obligationer svaje meget mindre. På den anden side - og her er en noget sjovt modsigelse - det videre fra dit behov for at udnytte det obligationens hovedstol, bør mindre end volatiliteten noget for dig.

Intet påvirker værdien af ​​dine obligationsbeholdninger så meget som gældende rentesatser. Hvis du holder en obligation, der betaler 5 procent, og fremherskende renten er 6 procent, din obligation er ikke værd nær så meget som det ville være, hvis fremherskende renten var 5 procent (eller, endnu bedre, 4 procent).

Men hvor følsom er prisen på en obligation til de op-og nedture i renten? Det afhænger, for det meste på obligationens løbetid.

Antag, at du er i besiddelse af en frisk 30-årig obligation med en kuponrente på 5 procent, og pludselig fremherskende renten flytte fra 5 procent til 6 procent. Du ser nu på potentielt 30 års holde en obligation, der betaler mindre end den gældende rente.

Men formoder du holder enten en meget kort obligation eller en ældre 30-årig obligation der udløber i næste måned. I begge tilfælde vil du se din primære meget snart. Betyder det noget meget, at gældende renter er steget? Nej, ikke rigtigt. Prisen på din obligation kommer ikke til at blive meget påvirket.

Kvalitet tæller

Høj kvalitet, obligationer med høj kreditværdighed, der er udstedt af solide regeringer eller selskaber, tendens til at være mindre volatile end junk bonds. Dette har intet at gøre med renten, men snarere med risikoen for misligholdelse.

Når økonomien ser rystende og investor optimisme svinder, få mennesker ønsker at være i besiddelse af gælden over enheder, der kan mislykkes. I tider med recession og depression, kan kvalitet obligationer højhuset i værdi og junk bonds kan falde, som folk højlydte krav om sikkerhed. Samlet set hoppe junk bonds i pris meget mere end de obligationer med høj kreditværdighed.

Kuponrente spørgsmål De, også

Vender tilbage til virkningen af ​​renten på obligationskurserne, ikke alle obligationer af samme modenhed har samme følsomhed over for ændringer i gældende satser. Bortset fra modenhed, du også nødt til at overveje den kuponrente. Obligationer med de højeste kuponrenten på markedet (obligationer i øjeblikket sælger på en præmie) tendens til at have den mindste volatilitet.

Forestil dig, at du overvejer køb af to tusind dollar obligationer: One forfalder i tre år, og betaler en 10 procent rente (100 $ om året). Den anden modnes også i tre år, og betaler en 5 procent rente (50 $ om året).

Selvfølgelig vil markedsprisen for den 10 procent obligation være meget højere. (Det vil sælge til en præmie vis-a-vis 5 procent obligation.) Det vil også være mindre følsom over for renten, fordi du er i realiteten at få dine penge tilbage før.

Med 5 procent obligation, vil din investering ikke betale sig, før obligationen udløber, og du får din $ 1,000 pålydende værdi (sandsynligvis meget mere end du har betalt for obligationen). Og hvem ved, hvor renten vil være så?

Med 10 procent obligation, får du din investering betalt tilbage meget hurtigere, og du er fri til at geninvestere de penge. Du har langt mindre reinvestering risiko - risikoen for, at du vil være i stand til at geninvestere dine penge kun ynkeligt lave priser.

Den mest flygtige af obligationer - de mest følsomme over for flux i renten - er nulkuponobligationer, der betaler alle deres interesse ved udløb.

Udenlandske obligationer, tilføjede risiko

Mange udenlandske Obligationerne udstedes ikke i dollars, men i yen, pounds, euro eller andre valutaer. Når en obligation er denomineret i en anden valuta, kan du gøre ud som en bandit, hvis denne valuta værdsætter i forhold til dollaren i løbet af den tid, du holder obligationen.

Ah, men at porten kan svinge begge veje: Hvis du holder en obligation denomineret i en valuta, der falder i forhold til dollaren, kan du gå væk fra din investering med meget mindre, end du havde planlagt.

Obligationsrenten på internationale obligationer kan undertiden være meget attraktive - men pas på. Valutakurser er meget uforudsigelige. Mange internationale obligationsafdelinger opkræve også alt for meget.


© 2021 Zajacperrone.com | Contact us: webmaster# zajacperrone.com