Hvad er de forskellige metoder til bestemmelse Derivater Værdiansættelse?

Derivater værdiansættelser er bestemt af formler, der kræver forskellige input. Futures kontrakt priser, værdiansættes ved at tilføje spotpris plus udgifter til carry. Optionskontrakter er prissat ved anvendelse af komplekse finansielle calculus formler. Indre og ydre værdier anvendes til at bestemme den rimelige markedspris på en option. På det grundlæggende detailleddet, futures og optioner er de mest almindeligt handlede derivater.

Derivater er finansielle kontrakter prissat efter værdien på et underliggende aktiv plus andre overvejelser. De underliggende aktiver for futures er råvarer. Råvarer som guld, olie og korn har en spotpris - den pris, som et aktiv kan købes eller sælges til omgående levering. En kontrakt til levering på et senere tidspunkt er en futures kontrakt.

For at bestemme den rimelige markedspris for futures derivater værdiansættelser, er spotprisen opdaget gennem en proces med udbud og efterspørgsel. Leveringen af ​​aktivet vil ikke finde sted, før et senere tidspunkt, så en "udgifter til carry" skal tilføjes. Udgifter til carry kan omfatte opbevaring gebyrer og forsikring gebyrer i tilfælde af letfordærvelige varer. Renten vil være en faktor i finansielle futures, og udbytte kan spille en rolle i prisfastsættelsen indeks futures.

Derivater vurderinger af futures er generelt større end spot pris værdier. Denne normale situation betegnes "contango". I nogle tilfælde, typisk med valuta futures, kan futures prisen være mindre end spotprisen, som kaldes backwardation. I begge tilfælde vil futures pris og spotprisen lig på kontrakt udløb, og levering vil ske. Derivater værdiansættelser er temmelig prissat af markedsdeltagerne.

På optioner marked, derivater værdiansættelser foretages gennem brug af muligheden for prisfastsættelse. De mest udbredte prismodeller er Black-Scholes-modellen og binomial model. Begge modeller er baseret på lignende teoretiske antagelser og fonde. De vigtigste elementer, der anvendes i prisfastsættelse af optioner er spotpris, strikekurs, volatilitet, rente og tid indtil udløb.

En ændring i en hvilken som helst af disse elementer vil resultere i en ændring i værdien af ​​optionen. En mulighed købt i dag, vil have mindre værdi i morgen på grund af tid henfald. Omvendt vil en mulighed sælges i dag være af større værdi i morgen på grund af fanget tidsværdi. Selvfølgelig er disse udsagn er sande, hvis alle andre elementer forbliver uændrede. Nøglen til at forstå derivater værdiansættelser på optionsmarkedet er det, der kaldes grækerne.

De mulighed Grækerne er værdier, der repræsenterer de centrale elementer i prisfastsættelse af optioner. Grækerne definere omfanget af ændringen i værdi for en ændring i et af disse elementer. Delta er relateret til en ændring i det underliggende aktivs værdi, og gamma er relateret til en ændring i delta. Theta er en værdi, relateret til tid tilbage indtil udløb, og vega er forholdet mellem værdi og volatilitet. Rho er relateret til renten.

Indre værdi er den pengene værdi spotpris i forhold til strike-prisen. Dette kan være en positiv eller negativ værdi. Når positiv er det omtalt som "in the money". Når negative, er det omtalt som "out of the money." Ydre værdi er dybest set værdien af ​​grækerne.

Alle disse faktorer anvendes i prisfastsættelse af optioner. Prisfastsættelsen modeller i brug er gode, men falder kort som en eksakt videnskab. Derivater værdiansættelser er nogle gange overpris og undertiden underpriced. Virksomheder kan udnytte disse situationer og gør det ganske ofte.

  • Derivater er finansielle kontrakter prissat efter værdien på et underliggende aktiv plus andre overvejelser.

© 2019 Zajacperrone.com | Contact us: webmaster# zajacperrone.com