Hvad er Treynor Index?

Den Treynor indeks eller Treynor ratio, også kaldet belønning-til-volatilitet ratio, er en måling investering indeks opfundet af Jack Treynor, der angiver, hvor meget en investering, der indebærer en vis grad af risiko har tjent over en risikofri mindre investering pr af markedsrisici (givet i følgende beregning som beta-koefficienten):

(Gennemsnitligt afkast på porteføljen - gennemsnitligt afkast på den risikofri rente) / Beta koefficient

Den Treynor-indekset giver en mere nuanceret analyse af en investmentâ € s succes i blot at se på bundlinien finansielle afkast på en bestand. Forud for Treynor indekset havde aktiemarkedet investorer vidst at måle risiko og sammenligne afkast, men det wasnâ € t indtil fremkomsten af ​​Treynor indekset, og senere Sharpe og Jensen nøgletal, at investorerne kunne skelne sammenhængene mellem risiko og afkast på deres investeringer klart.

Den Treynor indekset fungerer på begrebet risiko blev fremsat af Treynor i hans forståelse af den tosidede karakter af markedsrisici. Disse to elementer af risiko er en integreret del af Treynor Index og omfatter risikoen ved udsving i enkelte værdipapirer og risikoen produceret af udsving på markedet.

En bestand investeringsafkast beregnes efter Treynor indekset antager, at porteføljen af ​​investor er passende varieret, da det kun tager hensyn systematiske risiko. Usystematisk risiko er ikke bogført og dermed resultaterne af en Treynor Index beregning for en lidet diversificerede portefølje er vildledende.

Som et eksempel på Treynor Index i drift; hvis vi siger, at den tiårige årligt afkast for S & P 500-indekset er 10%, og i samme periode den gennemsnitlige årlige afkast på risikofrie mindre skatkammerbeviser er 5%, så har vi en situation, hvor de relative risici og udbytter på tre lager porteføljer over forudsigelige skatkammerbeviser kan beregnes og sammenlignes:

Portefølje En 10% Beta, 0,90 Portefølje B 14% Beta, 1,03 Portefølje C 15% Beta 1.20

Den Treynor Index for markedet beregner som (0.10-0.05) /1.00 = 0,050. For de tre respektive aktieporteføljer har vi TREYNOR indekser for:

T (manager A) = (0.10-0.05) /0.90 = 0,056 T (manager B) = (0.14-0.05) /1.03 = 0,087 T (manager C) = (0.15-0.05) /1.20 = 0,083

Hvis vi skulle simpelthen overveje det årlige afkast som indekset for rentabiliteten, ville vi se Portefølje C som den bedste af de tre. Men ifølge Treynor indekset har Portefølje B været den mest rentabel, når der er taget højde for de relative risici forbundet med investeringerne.

  • Den Treynor-indekset er et statistisk værktøj enkeltpersoner kan bruge til at måle effektiviteten af ​​deres investeringsporteføljer.

© 2019 Zajacperrone.com | Contact us: webmaster# zajacperrone.com